市场再迎来(lái)风险(xiǎn)管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具，启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)。同日，上交所发(fā)文(wén)称，将在证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场投(tóu)资者将拥有更灵活(huó)的(de)风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年(nián)2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作(zuò)为宽基(jī)类ETF期(qī)权产(chǎn)品，将总体沿用前(qián)期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应性调(diào)整(zhěng)为20％，饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思相关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进(jìn)一步(bù)做(zuò)好(hǎo)风险研(yán)判，全面加(jiā)强市饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完(wán)善风(fēng)险防控(kòng)机制(zhì)，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国(guó)务院关于(yú)推进上海国(guó)际金(jīn)融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部署的重要(yào)安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置(zhì)科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试(shì)的(de)示范引领作用，不(bù)断提升(shēng)服务实体(tǐ)经济质效。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，对促(cù)进科创板企业进一步发(fā)挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好发挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作用，对于(yú)促进科(kē)创板和股票期权(quán)市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数场内期权

　　据(jù)上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科(kē)技(jì)创(chuàng)新属性持续(xù)强(qiáng)化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求(qiú)积极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其(qí)作(zuò)为(wèi)完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市(shì)商(shāng)制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿元(yuán)，其中，规模最(zuì)大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是(shì)易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工具的呼声不断，由(yóu)于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制(zhì)比例(lì)为20％，投资者在投(tóu)资(zī)科(kē)创板个(gè)股面临(lín)的价格(gé)波动更大，因此，随着市(shì)场体(tǐ)量不断(duàn)扩张，风险管理需求(qiú)也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提供更(gèng)加(jiā)灵活(huó)的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，使(shǐ)得投资者更有效率管理风险的同(tóng)时，能够有更多的时间和(hé)精(jīng)力(lì)去(qù)关注标的对应上市公司的投资(zī)价值(zhí)。”中山大(dà)学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所(suǒ)扩大，提供(gōng)更(gèng)好的(de)流动性(xìng)，市场稳定性提升；也将为市场(chǎng)带来更多的增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全(quán)球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思格发现、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权(quán)市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种(zhǒng)上市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权(quán)，深交所(suǒ)旗下(xià)的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期(qī)权(quán)。

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